隨著首批養(yǎng)老目標(biāo)基金的推出，養(yǎng)老話題再次引起社會關(guān)注。事實上，在我國不斷完善的城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險體系中，除了基本養(yǎng)老保險和個人儲蓄型養(yǎng)老保險外，作為“第二支柱”的企業(yè)年金已悄然突破萬億規(guī)模，在我國“多層次混合型”養(yǎng)老制度中扮演著日益重要的角色。
據(jù)人力資源和社會保障部社會保險基金監(jiān)管局近日發(fā)布的《2018年二季度全國企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要》顯示，二季度全國企業(yè)年金積累基金已達(dá)13686億元，相比于一季度，二季度新增基金近426億元，上半年累計實現(xiàn)收益逾153億元。值得關(guān)注的是，雖然今年以來A股市場持續(xù)調(diào)整，但仍然有超七成機構(gòu)含權(quán)益類組合產(chǎn)品實現(xiàn)正收益。其中，海富通基金憑借單一計劃1.51%、集合計劃1.69%的含權(quán)益類組合加權(quán)平均收益率，在11家公募年金管理機構(gòu)中名列第一。此外，易方達(dá)、南方、富國、博時、國泰等5家公募基金公司，兩項計劃的含權(quán)益類組合加權(quán)平均收益率也超過了0.5%。
研究人士指出，過去10年我國企業(yè)年金規(guī)模每年平均增長率約為24%，規(guī)模增加較快，但覆蓋面不足，權(quán)益類資產(chǎn)配置比例也有待提高。在基本養(yǎng)老金支付壓力日益增大的情況下，如何積極發(fā)揮企業(yè)年金、職業(yè)年金等“第二支柱”力量，顯得尤為重要。
今年以來A股市場持續(xù)調(diào)整，不過，市場震蕩下行之際，企業(yè)年金投資仍然實現(xiàn)了正收益。《2018年二季度全國企業(yè)年金基金業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要》顯示，上半年累計收益達(dá)153億元，其中第二季度企業(yè)年金收益逾52億元；從加權(quán)平均收益率來看，無論是上半年還是二季度，均實現(xiàn)了正向收益。
企業(yè)年金的投資組合類型，大致可分為固定收益類和含權(quán)益類。而21家企業(yè)年金的投資管理機構(gòu)中，超七成機構(gòu)含權(quán)益類組合產(chǎn)品實現(xiàn)正收益。這21家投資管理機構(gòu)包括11家公募基金、8家險資和2家券商機構(gòu)。
從資產(chǎn)配置比例來看，我國企業(yè)年金權(quán)益類資產(chǎn)投資比重有較大的提升空間。2017年，美國401K計劃（即美國企業(yè)年金）權(quán)益類投資占總資產(chǎn)投資比重達(dá)60.1%，而我國企業(yè)年金中權(quán)益類資產(chǎn)占比僅10.6%，較為保守，相比監(jiān)管規(guī)定的30%上限也有一定空間。
對此，申萬宏源建議，應(yīng)進(jìn)一步完善我國企業(yè)年金制度的稅收優(yōu)惠體系，給予雇員更多自主投資的選擇，形成多元化組合。而國元證券則在研報中表示：“如何發(fā)揮第二、第三支柱的作用，有效拓寬養(yǎng)老金投資的多重渠道、提升收益率，成為當(dāng)務(wù)之急。”
為促進(jìn)企業(yè)年金的健康發(fā)展，今年3月份人力資源和社會保障部接連發(fā)布了5份政策文件，包括規(guī)范企業(yè)年金基金管理運作流程、擴大企業(yè)年金基金投資范圍、開展企業(yè)年金基金股權(quán)和優(yōu)先股投資試點等等。另一方面，面向機關(guān)事業(yè)單位工作人員的職業(yè)年金管理，也是動作頻頻。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計在7月份完成職業(yè)年金的托管人評選后，職業(yè)年金投資管理人的遴選或?qū)⒑芸扉_始，預(yù)估初始運作資金有望達(dá)到7000億元體量。（記者 王原 有之炘）
