據(jù)央行官網(wǎng),中國人民銀行貨幣政策委員會2018年第三季度例會于9月26日在北京召開,此會議被市場普遍解讀為央行貨幣政策風向標之一。會議指出,穩(wěn)健的貨幣政策保持中性,要松緊適度,管好貨幣供給總閘門,保持流動性合理充裕,引導貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長。此次會議發(fā)布的內容和上季度相比在多個措辭方面做了修改。
人民幣匯率及市場預期總體穩(wěn)定
會議認為,當前我國經(jīng)濟保持平穩(wěn)發(fā)展,經(jīng)濟增長保持韌性,總供求基本平衡,增長動力加快轉換。內需對經(jīng)濟的拉動不斷上升,人民幣匯率及市場預期總體穩(wěn)定,應對外部沖擊的能力增強。穩(wěn)健中性的貨幣政策取得了較好成效,宏觀杠桿率趨于穩(wěn)定,金融風險防控成效顯現(xiàn),金融對實體經(jīng)濟的支持力度較為穩(wěn)固。國內經(jīng)濟金融領域的結構調整出現(xiàn)積極變化,但仍存在一些深層次問題和突出矛盾,國際經(jīng)濟金融形勢更加錯綜復雜,面臨更加嚴峻的挑戰(zhàn)。
此次會議比上季度新增了“人民幣匯率及市場預期總體穩(wěn)定”的措辭。此外還提及了,要“高度重視逆周期調節(jié)”,“在利率、匯率和國際收支等之間保持平衡”等說法。
華夏銀行總行研究員李虹含認為,引入“逆周期因子”有效緩解了市場的順周期行為,穩(wěn)定了市場預期。未來若外匯市場情緒再出現(xiàn)明顯的順周期波動,人民幣匯率脫離經(jīng)濟基本面,各報價行仍可能會根據(jù)形勢變化對“逆周期系數(shù)”進行動態(tài)調整,可以減少國際市場大幅波動對中間價的影響?偟膩砜,人民幣幣值將保持中長期的穩(wěn)定,短期的波動仍然是市場行為。
金融對民營企業(yè)的支持受關注
會議指出,要繼續(xù)密切關注國際國內經(jīng)濟金融走勢和環(huán)境的新變化,高度重視逆周期調節(jié),加強形勢預判和前瞻性預調微調。穩(wěn)健的貨幣政策保持中性,要松緊適度,管好貨幣供給總閘門,保持流動性合理充裕,引導貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長。繼續(xù)深化金融體制改革,健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架,進一步疏通貨幣政策傳導渠道。按照深化供給側結構性改革的要求,優(yōu)化融資結構和信貸結構,努力做到金融對民營企業(yè)的支持與民營企業(yè)對經(jīng)濟社會發(fā)展的貢獻相適應,提升金融服務實體經(jīng)濟能力,推動形成經(jīng)濟金融良性循環(huán)。主動有序擴大金融對外開放,增強金融業(yè)發(fā)展活力和韌性。
記者留意到,本次會議新增了“努力做到金融對民營企業(yè)的支持與民營企業(yè)對經(jīng)濟社會發(fā)展的貢獻相適應”的措辭。
早先在9月18日,央行召開民營企業(yè)金融服務座談會時提到,民營企業(yè)經(jīng)營狀況總體良好,但是在經(jīng)濟下行壓力加大、國內外形勢復雜多變的背景下,部分民營企業(yè)出現(xiàn)了經(jīng)營不善、融資困難,對此問題應積極研究解決。
據(jù)記者梳理,今年以來,央行多次公布了支持小微企業(yè)的措施,采取了諸如擴大中期借貸便利(MLF)擔保品范圍,將不低于AA級的小微、綠色和“三農(nóng)”金融債等手段,加大了支持力度。
管好貨幣閘門 保持合理充裕
會議強調,要堅持穩(wěn)中求進工作總基調,堅持穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預期,綜合運用多種貨幣政策工具,把握好結構性去杠桿的力度和節(jié)奏,在利率、匯率和國際收支等之間保持平衡,促進經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展,穩(wěn)定市場預期,打好防范化解金融風險攻堅戰(zhàn),守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線。
記者注意到,此次會議延續(xù)了上季度會議“穩(wěn)健的貨幣政策保持中性,要松緊適度,管好貨幣供給總閘門,保持流動性合理充裕,引導貨幣信貸及社會融資規(guī)模合理增長”的說法。
此外,會議在分析國內外經(jīng)濟金融形勢時指出:“宏觀杠桿率趨于穩(wěn)定”,而非此前二季度的“結構性去杠桿穩(wěn)步推進”。 (記者宓迪)