近期,隨著銀行理財(cái)和寶寶類貨幣基金收益率的持續(xù)下跌,最近市場上有一種“存款產(chǎn)品”引起了大家的關(guān)注。而銷售這種產(chǎn)品的很多平臺主打“活期”、“保本保息”,享受存款保險(xiǎn),且收益率基本在4%左右。這真的是存款嗎?靠譜嗎?
互聯(lián)網(wǎng)銀行發(fā)售“活期存款”
活期利率最高可達(dá)4.5%
據(jù)融360不完全統(tǒng)計(jì),目前有8家互聯(lián)網(wǎng)銀行在發(fā)行此類產(chǎn)品,其中包括民營銀行和直銷銀行。多數(shù)銀行除了在自己銀行的APP上售賣該類產(chǎn)品,還會選擇和互聯(lián)網(wǎng)巨頭合作代銷。比如京東金融APP上就在代銷富民銀行的“富民寶”、眾邦銀行的“當(dāng)日”系列產(chǎn)品、振興銀行的“振興存”產(chǎn)品。
而從利率水平來看,活期存款創(chuàng)新產(chǎn)品的利率基本在3.5%以上,且很多都能達(dá)到4%。而目前互聯(lián)網(wǎng)寶寶類產(chǎn)品的平均收益率在2.8%左右,相比活期存款創(chuàng)新產(chǎn)品可低至1個(gè)百分點(diǎn)。橫向比較來看,提前支取的利率相比,藍(lán)海銀行的“藍(lán)寶寶”利率最高,提前支取利率為4.5%;其次為富民銀行的“富民寶”,提前支取利率為4.4%。這兩款的底層資產(chǎn)都是五年期的定期存款;利率最低的為網(wǎng)商銀行的“定活寶”,提前支取利率為3.5%。
所謂“活期存款”,實(shí)際上并不是普通的存款,而是將定期存款的收益權(quán)轉(zhuǎn)讓的一種產(chǎn)品。具體操作流程是:投資者將資金存入后,實(shí)際上資金進(jìn)入了三年或五年定期存款的資金池,投資者之所以一買入就能確定利息,是因?yàn)樘崆坝?jì)算了定期存款到期的利息,而投資者提前支取時(shí),就將此收益權(quán)轉(zhuǎn)讓給第三方機(jī)構(gòu),全部資金到期后,銀行再將部分定期存款利息分給第三方機(jī)構(gòu)。
而銀行之所以能給予投資者如此高的利息,是因?yàn)榘l(fā)行這種存款產(chǎn)品的主要是互聯(lián)網(wǎng)銀行,以利率水平相對較高的小額借貸為主營業(yè)務(wù),所以這種活期存款實(shí)際上能讓銀行鎖定定期存款,從而支持貸款的資金。這樣高利率的貸款基本可以覆蓋定期存款的高息。
某股份制銀行西安分支行行長賀磊認(rèn)為,這類產(chǎn)品肯定不是存款,本質(zhì)其實(shí)是利用資金錯(cuò)配,推出的創(chuàng)新型產(chǎn)品。
融360分析師楊慧敏對華商報(bào)記者分析說,這類產(chǎn)品從起息和提現(xiàn)角度來看,基本在23:00前購買都能實(shí)現(xiàn)當(dāng)日起息。但在支取方面,有兩款產(chǎn)品需要注意,“升級存”和“定活寶”若正常支。茨馨凑仗崆爸±视(jì)算利息),需要T+1日到賬;若實(shí)時(shí)支取,需要按照靠檔計(jì)息的定期存款利率來計(jì)算利息,最終能拿到的利率就很低。所以投資者在購買此類產(chǎn)品時(shí),一定要仔細(xì)閱讀產(chǎn)品說明,尤其是靈活性要求較高的投資者,更要詳細(xì)了解其起息和支取規(guī)則。
處于監(jiān)管灰色地帶
存在流動性風(fēng)險(xiǎn)
業(yè)內(nèi)人士分析,這種“活期存款”創(chuàng)新產(chǎn)品之所以火熱起來,與民營銀行的興起不無關(guān)系。自2015年起,共有17家民營銀行設(shè)立。民營銀行相比原有商業(yè)銀行,營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)較少,通過線下/柜臺攬存的效果較差,通過這種高息存款創(chuàng)新產(chǎn)品,不僅可以從互聯(lián)網(wǎng)渠道攬存,還可以增加銀行的客戶。
楊慧敏分析說,除了常見的寶寶類貨幣基金作為活躍的現(xiàn)金管理工具外,目前市場上越來越多樣化的現(xiàn)金管理產(chǎn)品層出不窮。在貨幣基金收益率持續(xù)下行的趨勢下,銀行和非銀機(jī)構(gòu)都在搶奪這塊蛋糕,希望能在現(xiàn)金管理市場上搶占一席之地。一方面,興業(yè)銀行等傳統(tǒng)銀行推出現(xiàn)金管理產(chǎn)品,主要以T+0理財(cái)產(chǎn)品為主,這類產(chǎn)品收益率基本可以達(dá)到4%以上,但作為銀行理財(cái)門檻相對較高,基本在1萬或者5萬以上;另一方面,網(wǎng)商銀行等互聯(lián)網(wǎng)銀行推出的“活期存款”,即定期存款活期化的產(chǎn)品,這類產(chǎn)品的門檻基本在100元左右,靈活性和貨幣基金類似,但這種產(chǎn)品目前處于監(jiān)管的灰色地帶,仍沒有針對性的法規(guī)文件,存在一定的流動性風(fēng)險(xiǎn)。
據(jù)悉,在2013年余額寶出現(xiàn)之前,人們的現(xiàn)金管理主要以存款為主。而在2013年之后,貨幣基金T+0規(guī)則出現(xiàn),以余額寶為代表的寶寶類產(chǎn)品逐漸火熱,出現(xiàn)了“存款搬家”的現(xiàn)象,貨幣基金對存款的分流嚴(yán)重。但近期現(xiàn)金管理市場的這種格局有所變化,據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,截至2018年三季度末,貨幣基金規(guī)模為8.24萬億元,較8月末減少7045.23億元,刷新了歷史上單月最大萎縮紀(jì)錄。且在央行11月份發(fā)布的《中國金融穩(wěn)定報(bào)告》提到要“防范貨幣市場基金流動性風(fēng)險(xiǎn)”。種種跡象表明,貨幣基金作為現(xiàn)金管理工具的重要地位已經(jīng)受到威脅,現(xiàn)金管理市場上即將迎來多頭競爭,銀行和非銀機(jī)構(gòu)都將成為現(xiàn)金管理產(chǎn)品的重要主體。
“傳統(tǒng)銀行目前沒有這種‘活期存款’產(chǎn)品,事實(shí)上這種產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)還是挺大。舉個(gè)例子,互聯(lián)網(wǎng)銀行把這部分資金投到小額信貸里面,而如果小額信貸出現(xiàn)大量的不良資產(chǎn),那意味著本金也會出問題。這個(gè)意義上說,這是偽存款了!便y行人士周文豪認(rèn)為。
考慮到這類產(chǎn)品融資成本比較高,在銀行角度說,就意味著利潤空間較小,因此傳統(tǒng)銀行推類似產(chǎn)品的可能性比較低,但互聯(lián)網(wǎng)銀行本身經(jīng)營成本比較低,為吸引資金會推出類似產(chǎn)品。從投資者角度考慮,若選擇類似產(chǎn)品,最好選擇背靠大型互聯(lián)網(wǎng)巨頭的民營銀行相關(guān)產(chǎn)品。 華商報(bào)記者 李王艷