中國人民銀行10日宣布，自2015年5月11日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.1%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.25%。
這是今年以來央行第二次降息。央行同時(shí)宣布，結(jié)合推進(jìn)利率市場化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.3倍調(diào)整為1.5倍；其他各檔次貸款及存款基準(zhǔn)利率、個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。
央行稱，下一步將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持松緊適度，根據(jù)流動性供需、物價(jià)和經(jīng)濟(jì)形勢等條件的變化進(jìn)行適度調(diào)整，綜合運(yùn)用價(jià)量工具保持中性適度的貨幣環(huán)境，把握好穩(wěn)增長和調(diào)結(jié)構(gòu)的平衡點(diǎn)。
央行降息透露哪些信號？
半年時(shí)間內(nèi)，央行為何三度出手降息？
1 應(yīng)對下行壓力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)
“進(jìn)一步下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，重點(diǎn)就是要繼續(xù)發(fā)揮好基準(zhǔn)利率的引導(dǎo)作用，進(jìn)一步推動社會融資成本下行，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。”央行有關(guān)負(fù)責(zé)人在宣布降息時(shí)強(qiáng)調(diào)。央行研究局局長陸磊認(rèn)為:“經(jīng)濟(jì)運(yùn)行所面臨的下行壓力、物價(jià)總水平保持低位，都決定了通過名義利率適度下調(diào)以實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的實(shí)際融資成本穩(wěn)中有降的客觀需要，以此穩(wěn)定實(shí)體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行預(yù)期。”
2 降低企業(yè)融資成本寓改革于調(diào)控之中
其實(shí)在央行此次降息之前，半年內(nèi)已經(jīng)進(jìn)行了兩次降息和兩次降準(zhǔn)。然而，實(shí)體企業(yè)特別是小微企業(yè)融資難融資貴問題仍然非常突出。
“盡管企業(yè)名義融資成本有所下降，但在CPI環(huán)比下降，特別是PPI較快下降的情況下，企業(yè)實(shí)際融資成本相對還是偏高的。降息主要是通過降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本，提升市場投資意愿，使經(jīng)濟(jì)景氣預(yù)期變得更好。”陸磊表示。
值得注意的是，在降息的同時(shí)，央行還宣布將存款利率浮動區(qū)間擴(kuò)大至基準(zhǔn)利率1.5倍。“這體現(xiàn)了央行寓改革于調(diào)控之中，有利于鍛煉金融機(jī)構(gòu)的自主定價(jià)能力，提高服務(wù)水平。”中國社科院金融所銀行研究室主任曾剛表示。
3 降息非“中國版QE”也非“強(qiáng)刺激”
半年內(nèi)，央行三度降息，兩度降準(zhǔn)，使得外界對中國貨幣政策產(chǎn)生了一些諸如“強(qiáng)刺激”和“中國版QE（量化寬松）”等議論。對此，專家認(rèn)為，無論是降息還是降準(zhǔn)，其實(shí)都屬于貨幣政策根據(jù)形勢變化而進(jìn)行的正常的預(yù)調(diào)微調(diào)。
專家介紹，所謂QE是在利率已降至零甚至負(fù)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)拿錢沒有地方賺錢，常規(guī)利率杠桿無法發(fā)揮作用的情況下，央行直接購買政府債券。以中國實(shí)際情況看，即便經(jīng)過三次降息，一年期貸款基準(zhǔn)利率仍達(dá)5.1%，中國貨幣政策工具還有很大空間，不需要實(shí)施“中國版QE”。據(jù)新華社
算算賬
買67萬的房子 20年月供減少67元
央行降息后，購房者的月供壓力將有所降低。
百城房價(jià)顯示，西安4月住宅均價(jià)為6726元/㎡。也就是說，買一套100㎡的房子需要672600元。
商業(yè)貸款：假設(shè)首付3成，貸款47萬元，期限20年，以等額本息方式還款的話，降息前每月需還款3340.17元，降息后每月只需還款3273.02元，月供減少67.15元，總利息“省下”了1.6萬余元。
不過，按照大多數(shù)的房貸合同約定，銀行一般都是從明年1月開始按新貸款利率收取利息，所以已經(jīng)在還貸的要享受到降息實(shí)惠，還得等半年以上。
對實(shí)體經(jīng)濟(jì)有何影響？有助于鼓勵(lì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展
“經(jīng)濟(jì)下行壓力仍然比較大，央行再次向市場釋放流動性，有助于鼓勵(lì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇表示，前兩次降息已經(jīng)讓利率水平比較低了，但是物價(jià)水平不斷回落，實(shí)際利率并不低。央行降息希望降低融資成本，是穩(wěn)增長的重要舉措。降息也意味著利率市場化改革推進(jìn)。
廣東英大證券研究所所長李大霄表示，央行降息，目的是用強(qiáng)有力措施來穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長，有利于降低企業(yè)融資成本，減緩股市的下跌速度和下跌節(jié)奏。
對樓市有何影響？降息對房價(jià)的拉動不會太明顯
“在房地產(chǎn)商整體資金鏈緊張情況下，貸款利率下調(diào)意味著開發(fā)商融資成本降低，壓力有所化解，對房地產(chǎn)的銷售量和活躍度有拉動作用。”中央財(cái)經(jīng)大學(xué)教授郭田勇說，“但由于前期房價(jià)沖得太高，需要消化大量存量，因此降息對房價(jià)的拉動不會太明顯。”
“在今年政策趨向?qū)捤傻那樾蜗拢舜谓迪M(jìn)一步提振樓市信心。”易道顧問機(jī)構(gòu)副總經(jīng)理張計(jì)衛(wèi)分析，為樓市的“減負(fù)”是雙方面的：對購房者來說，月供降低、刺激消費(fèi)；而對開發(fā)商來說，償還開發(fā)貸款的壓力也有所減少。
美城機(jī)構(gòu)首席市場分析師嚴(yán)九遠(yuǎn)說，西安樓市在今后一段時(shí)期內(nèi)的成交反彈，可以說已是板上釘釘?shù)氖虑�。在需求被激活的前提下，開發(fā)商也會穩(wěn)定價(jià)格加緊去庫存。
股市會漲嗎？有利于A股市場但應(yīng)控制倉位
“對地產(chǎn)股利好比較大。”南方基金策略分析師楊德龍表示，降息從兩方面有利于A股市場，一方面降息降低了企業(yè)融資成本，有利于一些對利率敏感的行業(yè)，比如房地產(chǎn)、汽車、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，提高這些行業(yè)的盈利能力，有望提振股價(jià)。另外，企業(yè)運(yùn)營成本降低，股市融資成本降低，會刺激更多資金向股市流動。
但廣東英大證券研究所所長李大霄表示，降息是好事，只是減緩了股市下跌速度，卻并不能改變大部分股票在全球市場中高估的事實(shí)，股民還是要控制倉位，注意風(fēng)險(xiǎn)。
對理財(cái)產(chǎn)品有何影響？余額寶收益或走低
“降息會對以貨幣基金為主要投資方向的理財(cái)更多人創(chuàng)業(yè)、投資產(chǎn)品收益造成影響。”李大霄認(rèn)為，比如：余額寶等互聯(lián)網(wǎng)類產(chǎn)品和銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率可能會下降。楊德龍指出，降息后，貸款成本降低，會鼓勵(lì)更多人創(chuàng)業(yè)、投資。
