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聯(lián)系電話：0915-3356512 投稿郵箱：news@akxw.cn新華社記者劉錚、李延霞、姜琳
杠桿，撬動(dòng)了發(fā)展，也積累著風(fēng)險(xiǎn)。
加杠桿易，去杠桿難。然而為了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展，再難也要堅(jiān)定推進(jìn)。
去杠桿半年來(lái)，正對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。新華社記者調(diào)研發(fā)現(xiàn)，越來(lái)越多的資金正從傳統(tǒng)產(chǎn)能過(guò)剩領(lǐng)域逐步退出，向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)等新經(jīng)濟(jì)聚集，企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展模式和互動(dòng)關(guān)系在悄然變化。
實(shí)體企業(yè)：產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)融資受限正艱難轉(zhuǎn)型，科技創(chuàng)新等“新經(jīng)濟(jì)”資金涌入
“誰(shuí)的電話都可以不接，銀行行長(zhǎng)的電話不能不接。”以鋼鐵為主業(yè)的江蘇常州東方潤(rùn)安集團(tuán)董事長(zhǎng)蔣中敏近日在接受新華社記者采訪時(shí)，中途出去接了一個(gè)電話。
幾分鐘后他回來(lái)告訴記者，某股份制銀行接總行通知，鋼鐵企業(yè)授信額度都要壓降，他的授信降低３０％。他在這家銀行半年后到期的貸款，還后只能續(xù)貸原來(lái)金額的７０％。
“我們不當(dāng)祥林嫂，活著就證明有水平，而且要活得更好。”在鋼鐵業(yè)摸爬滾打２８年的蔣中敏，堅(jiān)持轉(zhuǎn)型不轉(zhuǎn)行，不斷延長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈提高附加值。他們和意大利合資設(shè)立了馬拉茲電梯導(dǎo)軌公司，用公司產(chǎn)的軋鋼和余熱余氣深加工制造電梯導(dǎo)軌，效益比同行高兩三成，三年多市場(chǎng)占有率做到全球第一，今年上半年銷(xiāo)售同比增長(zhǎng)約八成。
去杠桿主攻方向是降低企業(yè)債務(wù)，而鋼鐵、煤炭等資金密集、產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)首當(dāng)其沖，去杠桿與去產(chǎn)能如影隨形。如今，仍然存活下來(lái)的這類(lèi)企業(yè)，多在有限的資金中閃轉(zhuǎn)騰挪，艱難推進(jìn)著轉(zhuǎn)型升級(jí)。
國(guó)家發(fā)展改革委財(cái)金司副司長(zhǎng)孫學(xué)工指出，中國(guó)總體杠桿率在世界主要經(jīng)濟(jì)體中屬中等水平，但上升較快，分布不均衡，去杠桿主要是針對(duì)企業(yè)杠桿率。
記者采訪多家銀行了解到，隨著去杠桿的推進(jìn)，銀行業(yè)普遍對(duì)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)實(shí)行“行業(yè)準(zhǔn)入限制＋企業(yè)白名單管理”，放貸普遍收緊。
去杠桿任務(wù)還指向過(guò)度融資企業(yè)。在經(jīng)濟(jì)上升期擴(kuò)張過(guò)快的企業(yè)，在下行期資金鏈趨緊。有的還貸后少貸甚至不貸，主動(dòng)去杠桿；有的陷入停產(chǎn)半停產(chǎn)，被動(dòng)去杠桿。
去杠桿效果初顯。全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率５月末下降０．５個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)中長(zhǎng)期貸款６月末余額同比下降０．５％，連續(xù)４個(gè)月下降。
并非所有的行業(yè)都要去杠桿，新經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要融資大力支持。
杭州，錢(qián)塘江畔、六和塔對(duì)岸。每周一次的六和橋投融資沙龍，為社會(huì)資金對(duì)接雙創(chuàng)項(xiàng)目。隨身教教育科技有限公司創(chuàng)始人陳平川，在這里找到了２５０萬(wàn)元投資。他開(kāi)發(fā)的鋼琴學(xué)習(xí)軟件ＡＰＰ，以及與之藍(lán)牙連接的智能鋼琴即將上市。
兩年多來(lái)，這里已為互聯(lián)網(wǎng)、新材料、新能源、生物醫(yī)藥等項(xiàng)目融資７．２億元。沙龍主辦者杭州楓惠咨詢(xún)總經(jīng)理馬海邦說(shuō)，現(xiàn)在民間資金充裕，越來(lái)越多的資金正在進(jìn)入新經(jīng)濟(jì)。
金融機(jī)構(gòu)：銀行傳統(tǒng)信貸風(fēng)險(xiǎn)攀升正積極拓展新空間，多渠道融資格局正在形成
去杠桿影響的不止是企業(yè)的前途命運(yùn)，也對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生重大影響。人們眼中“金飯碗”的銀行業(yè)，如今日子也不好過(guò)。
“現(xiàn)在公司貸款負(fù)增長(zhǎng)，主要是沒(méi)有好項(xiàng)目。每年到期的幾百億上千億的信貸規(guī)模，要維持住很難。”某國(guó)有大銀行遼寧分行信貸部負(fù)責(zé)人告訴記者。
有的企業(yè)銀行圍著轉(zhuǎn)，有的企業(yè)銀行躲著走。多位銀行人士直言，現(xiàn)在安全是第一位的。今年５月末，全國(guó)銀行業(yè)不良貸款余額已超過(guò)２萬(wàn)億元，比年初新增２８００多億元，不良率達(dá)到２．１５％�？蛻�(hù)經(jīng)理做的業(yè)務(wù)如果出現(xiàn)不良，處罰遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)提成。
但由此也產(chǎn)生了新風(fēng)險(xiǎn)。在東北某地級(jí)市，各大銀行對(duì)鋼鐵業(yè)的授信近９０％都集中在一家企業(yè)，貸款風(fēng)險(xiǎn)在集中。
對(duì)金融業(yè)來(lái)說(shuō)，去杠桿有壓力，但也是調(diào)整業(yè)務(wù)發(fā)展模式的契機(jī)。
銀行正從單一的信貸提供者，演進(jìn)成綜合性的金融服務(wù)提供商。
“去杠桿其實(shí)也在倒逼銀行轉(zhuǎn)型和金融改革。”浙商銀行行長(zhǎng)劉曉春說(shuō)，我們提出搞全資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，不把經(jīng)營(yíng)局限在以存貸款為主的模式，而是實(shí)現(xiàn)信貸市場(chǎng)、貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)的統(tǒng)籌管理與集約經(jīng)營(yíng)，推動(dòng)信貸類(lèi)資產(chǎn)、交易類(lèi)資產(chǎn)、同業(yè)類(lèi)資產(chǎn)、投資類(lèi)資產(chǎn)的多元發(fā)展，為實(shí)體企業(yè)提供多渠道融資。
債券市場(chǎng)發(fā)展迅猛，有實(shí)力的企業(yè)往往發(fā)債融資。建行江蘇分行今年上半年承銷(xiāo)的債券平均年化利率只有３．２８％，而同期貸款的平均利率是４．４４％。
多層次資本市場(chǎng)的發(fā)展，為越來(lái)越多的企業(yè)打通直接融資的管道。
７月７日，南京埃斯頓自動(dòng)化公司的定向增發(fā)計(jì)劃拿到了監(jiān)管部門(mén)批文。公司將募集３．９億元，用于正在南京興建的用機(jī)器人生產(chǎn)機(jī)器人的工廠。這家掌握了機(jī)器人制造核心技術(shù)的企業(yè)，去年３月在深交所中小板上市。
“上市后融資容易多了，銀行主動(dòng)找上門(mén)。應(yīng)當(dāng)在去杠桿的同時(shí)大力發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，為企業(yè)融資打開(kāi)多元化通道。”公司財(cái)務(wù)總監(jiān)袁琴說(shuō)。
未來(lái)思考：金融應(yīng)精耕細(xì)作企業(yè)應(yīng)苦練內(nèi)功，金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)共榮共生
我國(guó)人民幣貸款余額今年５月底首次突破１００萬(wàn)億元，６月末廣義貨幣供應(yīng)量超過(guò)１４９萬(wàn)億元。在去杠桿背景下，無(wú)法期待貨幣信貸再度高增長(zhǎng)。怎么用已有的上百萬(wàn)億元的資金，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)服好務(wù)？
誕生了新中國(guó)第一臺(tái)手扶拖拉機(jī)的武漢黃鶴拖拉機(jī)公司，正咬牙進(jìn)行脫胎換骨的變革：停產(chǎn)老舊產(chǎn)品，依托華中農(nóng)業(yè)大學(xué)技術(shù)進(jìn)軍精耕播種機(jī)領(lǐng)域。在這個(gè)節(jié)骨眼上，看見(jiàn)企業(yè)銷(xiāo)售一度腰斬，多家銀行抽貸撤退。而武漢農(nóng)村商業(yè)銀行到企業(yè)深入調(diào)研，不僅追加授信１５００萬(wàn)元，還量身定做金融產(chǎn)品幫企業(yè)減少財(cái)務(wù)支出。
如今，他們的新產(chǎn)品受到農(nóng)民歡迎，產(chǎn)品已進(jìn)入十幾個(gè)省份的農(nóng)機(jī)補(bǔ)貼目錄。“雖然今年還虧損，但明年有望扭虧為盈。”公司總經(jīng)理劉世順說(shuō)。
對(duì)金融業(yè)而言，雖然風(fēng)險(xiǎn)防范是關(guān)鍵，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)是盈利來(lái)源。如果對(duì)遇到困難但仍在努力、仍有前景的企業(yè)“一刀切”退出，而對(duì)目前效益不錯(cuò)的企業(yè)蜂擁而上，可能會(huì)埋下更多隱患。
“銀行要反思自身的經(jīng)營(yíng)模式，集中抽貸和蜂擁授信都容易產(chǎn)生不良。”某國(guó)有大行省級(jí)分行副行長(zhǎng)說(shuō)，同質(zhì)化、粗放式的金融服務(wù)應(yīng)當(dāng)改變，要突出專(zhuān)長(zhǎng)、精耕細(xì)作，培養(yǎng)長(zhǎng)期客戶(hù)。
同樣需要深思的，還有企業(yè)的發(fā)展模式。
在遼寧重工業(yè)城市撫順，一墻之隔的兩家企業(yè)，境遇大相徑庭。撫順特鋼生產(chǎn)的是高精尖的特鋼，價(jià)格是普鋼平均價(jià)格的４倍，紅紅火火；而撫順?shù)X業(yè)生產(chǎn)的普通電解鋁因虧損嚴(yán)重而停產(chǎn)，冷冷清清。
“不管什么行業(yè)，都有好的企業(yè)。關(guān)鍵是企業(yè)自身要練好內(nèi)功，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力。”國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)部研究員張立群說(shuō)。
金融和實(shí)體經(jīng)濟(jì)能否走上共榮共生之路，不僅關(guān)系到去杠桿之役的成敗，更是經(jīng)濟(jì)健康、金融穩(wěn)定的關(guān)鍵。
雖然從體量看，創(chuàng)投只是國(guó)內(nèi)金融業(yè)的小弟，但其機(jī)制理念值得借鑒，目前正在部分銀行試點(diǎn)的投貸聯(lián)動(dòng)就借用了類(lèi)似機(jī)制。浙江如山匯金資本管理有限公司今年４月為上海一家做智能汽車(chē)操作系統(tǒng)的高技術(shù)公司，投了數(shù)以千萬(wàn)元計(jì)的Ａ輪融資，期待其成為我國(guó)汽車(chē)智能化革命的新興中堅(jiān)。而這只是這家創(chuàng)投公司投的近９０個(gè)高新項(xiàng)目之一。
如山匯金董事長(zhǎng)王涌說(shuō)，創(chuàng)投是實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的利器。金融要服務(wù)好實(shí)體經(jīng)濟(jì)，關(guān)鍵要把自己和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的利益緊緊捆綁在一起，共同成長(zhǎng)。這樣不僅能為金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)回報(bào)，更為國(guó)家培育經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新動(dòng)力。（參與采寫(xiě)記者：吳雨、沈翀、陳剛、王昆、呂昂、徐揚(yáng)）
