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聯(lián)系電話：0915-3356512 投稿郵箱：news@akxw.cn一波幾折之后，全球第二大啤酒公司SAB米勒終于同意了與全球第一大啤酒公司百威英博“聯(lián)姻”，這場(chǎng)豪門婚姻意味著，未來(lái)全球銷售三罐啤酒中就有一罐屬于同一家公司，
10月13日，SAB米勒與百威英博聯(lián)合披露，雙方就收購(gòu)的核心問(wèn)題達(dá)成了協(xié)議，SAB米勒股東將以每股4 4英鎊的價(jià)格出售持有的股權(quán)，這個(gè)價(jià)格是2015年9月14日SAB米勒收盤價(jià)格29.34英鎊溢價(jià)50%。
為此，百威英博將支付690億英鎊(約合1060億美元)來(lái)完成這項(xiàng)交易。這項(xiàng)收購(gòu)案也是英國(guó)歷史上最大一宗交易。
一波三折討價(jià)還價(jià)
基于英國(guó)證券相關(guān)的法律，百威英博需要在本周三下午5點(diǎn)前提交正式的申請(qǐng)，但雙方已經(jīng)同意，將這項(xiàng)申請(qǐng)延期至10月28日，給予百威英博足夠的時(shí)間準(zhǔn)備。同時(shí)，雙方同意，如果交易由于監(jiān)管部門或者百威英博的股東不被允許而告吹，百威英博同意支付30億美元“分手費(fèi)”。
雙方的交易意向早在9月16日就已披露，當(dāng)時(shí)雙方承認(rèn)正在就收購(gòu)談判。其間百威英博與SAB米勒之間就交易價(jià)格拉鋸多次，目前達(dá)成的協(xié)議價(jià)格已經(jīng)較之前高。此前，百威英博披露，曾經(jīng)兩次以書面形式向百威英博提出收購(gòu)意見，第一次建議是每股38英鎊，第二次為每股40英鎊，之后發(fā)出了正式方案，給予42.15英鎊的現(xiàn)金報(bào)價(jià)，收購(gòu)價(jià)格已達(dá)1040億美元。
但價(jià)格始終未能獲得SAB米勒股東們的青睞，SAB米勒CEO甚至明確表示，百威英博還是明顯低估了公司價(jià)值，該公司的董事長(zhǎng)認(rèn)為，SAB米勒是全球釀酒產(chǎn)業(yè)“皇冠上的珍珠”，即使單獨(dú)發(fā)展，也能獨(dú)一無(wú)二地在數(shù)十年內(nèi)為股東從高度具有吸引力的市場(chǎng)中繼續(xù)創(chuàng)造銷量和價(jià)值。
直到10月12日，百威英博還在提價(jià)，將收購(gòu)價(jià)格提高到43.5英鎊，但依然沒(méi)有獲得對(duì)方的同意。
中國(guó)啤酒市場(chǎng)將迎“大爆炸”
全球兩大啤酒巨頭合并，在中國(guó)及美國(guó)市場(chǎng)都面臨著要通過(guò)反壟斷競(jìng)爭(zhēng)。
目前，SAB米勒持有中國(guó)最大的啤酒生產(chǎn)企業(yè)華潤(rùn)雪花49%的股權(quán)，而百威英博則是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率第三的啤酒公司，一旦兩者合并，兩者將會(huì)占有中國(guó)42%的市場(chǎng)份額，直接改變中國(guó)啤酒行業(yè)的游戲規(guī)則。
投行高盛的分析用中國(guó)啤酒市場(chǎng)“大爆炸”已在風(fēng)口浪尖來(lái)形容這種合并對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的影響，認(rèn)為進(jìn)一步整合可能會(huì)導(dǎo)致更多的理性競(jìng)爭(zhēng)，讓中國(guó)啤酒行業(yè)在未來(lái)5年內(nèi)，利潤(rùn)擴(kuò)大5~7倍。
而目前關(guān)鍵在于，兩者合并是否能通過(guò)中國(guó)的反壟斷法。高盛分析認(rèn)為，除了直接要求百威英博剝離華潤(rùn)雪花之外，中國(guó)政府也有可能會(huì)要求百威英博降低對(duì)華潤(rùn)雪花的持股量，低于37%的政府持股量，因?yàn)榇饲耙灿邢嗨频睦�，參考珠江啤酒的例子，廣州國(guó)資委方面的持股量是52.83%。
如果兩者成功合并，高盛預(yù)計(jì)，華潤(rùn)雪花的運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率預(yù)期將從2015年的7%上升到2019年的19%，未來(lái)將是一片藍(lán)海。
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